平安信托推出國內(nèi)首款TOT
來源: 時間:2009-05-06
當前,私募機構(gòu)為轉(zhuǎn)型對沖基金做準備,信托公司也不閑著,在醞釀一些創(chuàng)新的產(chǎn)品。近日,平安信托推出國內(nèi)首創(chuàng)的TOT產(chǎn)品,國內(nèi)理財市場再添新軍。
據(jù)了解,TOT指信托的信托,是由信托公司發(fā)起設(shè)立母信托,母信托募集資金后,再選擇業(yè)績穩(wěn)健、職業(yè)道德良好的私募基金公司作為投資顧問并設(shè)立子信托,并由子信托投資于股票、債券等證券類資產(chǎn)。
當前,國內(nèi)類似的投資理財產(chǎn)品已有FOF(基金的基金),不過投資對象是公募基金。根據(jù)國金證券基金研究中心的統(tǒng)計,國內(nèi)現(xiàn)有12只FOF產(chǎn)品。
幫你挑到好私募
古先生是較為保守的投資者,他了解到去年私募基金收益率總體比公募基金好?!暗覔牡氖?,不是所有的私募基金都做得那么好,我查了下數(shù)據(jù),雖然有年收益超過68%的佼佼者,但凈值跌到一元以下的也有。業(yè)績分化如此之大,我也不敢隨便往哪只私募基金里砸錢?!?br>
據(jù)悉,2008年股市由牛轉(zhuǎn)熊。在這種情況下,私募整體收益水平卻超過了公募和指數(shù),其中還有幾只產(chǎn)品取得了正收益,例如深國投星石1期至3期、云南信托中國龍精選、深國投武當資產(chǎn)等產(chǎn)品均取得了正收益。但也有部分私募跌幅巨大,部分私募產(chǎn)品凈值甚至損失了70%左右。
上海十佳理財之星、AFP注冊理財策劃師李春捷表示,私募基金當前的這種表現(xiàn)讓不少投資者有了挑選優(yōu)秀私募產(chǎn)品的想法。TOT這類產(chǎn)品的投資模式,可以很好地幫助投資者挑選到好的私募基金。投資者可以通過自己的了解、咨詢,或者從一些評價機構(gòu)獲取信息,挑選到業(yè)績較好、收益率預期較高的產(chǎn)品。
能否走得長遠
目前,投向公募基金的FOF產(chǎn)品,雖然漲跌幅度不大,但去年以廣發(fā)基金為投資顧問的FOF產(chǎn)品凈值一度跌至0.4元、0.5元。那么,投向私募基金的TOT產(chǎn)品,生命力是否強呢?
西南財經(jīng)大學信托與理財研究所研究員張瓊表示,公募基金的FOF產(chǎn)品業(yè)績平平,與公募基金的一些限制不無關(guān)系。公募基金倉位限制較嚴格,基金經(jīng)理不可能做到靈活減倉、調(diào)倉。在公募基金眾多排行榜的壓力下,很多基金持倉高度同質(zhì)化。以至于連累到公募基金的FOF產(chǎn)品處于被動角色,收益往往還不如普通基金。
“但私募基金不太一樣,私募基金更加注重投資管理者的能力,許多基金公司在管理上努力走規(guī)范化、專業(yè)化的路子,在沒有太多限制下,管理者能對基金靈活操作。”張瓊表示,這也給TOT產(chǎn)品未來的發(fā)展提供了保障,只要挑選到好的私募品種,在風險可控的情況下,一般都能為投資者帶來較好的回報,讓投資者的收益較平均化。
適合偏保守者
張瓊表示,TOT產(chǎn)品的管理人要熟悉各個私募產(chǎn)品,多了解它們的過往業(yè)績、投資團隊?!巴顿Y時,如果出現(xiàn)私募基金業(yè)績不穩(wěn)定或不理想,管理人應全面了解情況后,再決定贖回還是繼續(xù)投資等。這是個考驗管理人研判能力的活,管理不好,產(chǎn)品可能會毀于其手,并給投資者帶來不好的結(jié)果?!?br>
她說,TOT產(chǎn)品幫助投資者購買一些優(yōu)質(zhì)的私募基金產(chǎn)品,其風險和收益都趨于平均、穩(wěn)定。那些激進的投資者,TOT對他們可能缺乏吸引力。“對于那些既想獲得一定收益,又對私募基金了解不深的投資者,可以考慮投資TOT產(chǎn)品,讓專業(yè)的機構(gòu)管理人幫助管理?!?br>
據(jù)了解,TOT指信托的信托,是由信托公司發(fā)起設(shè)立母信托,母信托募集資金后,再選擇業(yè)績穩(wěn)健、職業(yè)道德良好的私募基金公司作為投資顧問并設(shè)立子信托,并由子信托投資于股票、債券等證券類資產(chǎn)。
當前,國內(nèi)類似的投資理財產(chǎn)品已有FOF(基金的基金),不過投資對象是公募基金。根據(jù)國金證券基金研究中心的統(tǒng)計,國內(nèi)現(xiàn)有12只FOF產(chǎn)品。
幫你挑到好私募
古先生是較為保守的投資者,他了解到去年私募基金收益率總體比公募基金好?!暗覔牡氖?,不是所有的私募基金都做得那么好,我查了下數(shù)據(jù),雖然有年收益超過68%的佼佼者,但凈值跌到一元以下的也有。業(yè)績分化如此之大,我也不敢隨便往哪只私募基金里砸錢?!?br>
據(jù)悉,2008年股市由牛轉(zhuǎn)熊。在這種情況下,私募整體收益水平卻超過了公募和指數(shù),其中還有幾只產(chǎn)品取得了正收益,例如深國投星石1期至3期、云南信托中國龍精選、深國投武當資產(chǎn)等產(chǎn)品均取得了正收益。但也有部分私募跌幅巨大,部分私募產(chǎn)品凈值甚至損失了70%左右。
上海十佳理財之星、AFP注冊理財策劃師李春捷表示,私募基金當前的這種表現(xiàn)讓不少投資者有了挑選優(yōu)秀私募產(chǎn)品的想法。TOT這類產(chǎn)品的投資模式,可以很好地幫助投資者挑選到好的私募基金。投資者可以通過自己的了解、咨詢,或者從一些評價機構(gòu)獲取信息,挑選到業(yè)績較好、收益率預期較高的產(chǎn)品。
能否走得長遠
目前,投向公募基金的FOF產(chǎn)品,雖然漲跌幅度不大,但去年以廣發(fā)基金為投資顧問的FOF產(chǎn)品凈值一度跌至0.4元、0.5元。那么,投向私募基金的TOT產(chǎn)品,生命力是否強呢?
西南財經(jīng)大學信托與理財研究所研究員張瓊表示,公募基金的FOF產(chǎn)品業(yè)績平平,與公募基金的一些限制不無關(guān)系。公募基金倉位限制較嚴格,基金經(jīng)理不可能做到靈活減倉、調(diào)倉。在公募基金眾多排行榜的壓力下,很多基金持倉高度同質(zhì)化。以至于連累到公募基金的FOF產(chǎn)品處于被動角色,收益往往還不如普通基金。
“但私募基金不太一樣,私募基金更加注重投資管理者的能力,許多基金公司在管理上努力走規(guī)范化、專業(yè)化的路子,在沒有太多限制下,管理者能對基金靈活操作。”張瓊表示,這也給TOT產(chǎn)品未來的發(fā)展提供了保障,只要挑選到好的私募品種,在風險可控的情況下,一般都能為投資者帶來較好的回報,讓投資者的收益較平均化。
適合偏保守者
張瓊表示,TOT產(chǎn)品的管理人要熟悉各個私募產(chǎn)品,多了解它們的過往業(yè)績、投資團隊?!巴顿Y時,如果出現(xiàn)私募基金業(yè)績不穩(wěn)定或不理想,管理人應全面了解情況后,再決定贖回還是繼續(xù)投資等。這是個考驗管理人研判能力的活,管理不好,產(chǎn)品可能會毀于其手,并給投資者帶來不好的結(jié)果?!?br>
她說,TOT產(chǎn)品幫助投資者購買一些優(yōu)質(zhì)的私募基金產(chǎn)品,其風險和收益都趨于平均、穩(wěn)定。那些激進的投資者,TOT對他們可能缺乏吸引力。“對于那些既想獲得一定收益,又對私募基金了解不深的投資者,可以考慮投資TOT產(chǎn)品,讓專業(yè)的機構(gòu)管理人幫助管理?!?br>
(chenping摘自國際金融報)